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进入下半年的第一周（7月1日至7月5日），在6月末债市曲线下移，曲线走平的背景下，7月债市未能延续6月末多头情绪，收益率整体上行，曲线小幅走陡。本周影响债市的主要事件在于周一央行宣布，于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，此次央行借入国债进行预期管理，意在引导和调节收益率曲线形态，从而对市场产生影响，此消息在之后几日逐渐被市场消化，在揣测央行后续操作中情绪逐渐回暖，债市整体未见明显利空或利多，除长端比较谨慎外，其他各期限束缚较小。周五市场上关于央行此次借券的操作逐渐清晰：除了已经明确参与的一级交易商外，央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债，在此影响下，现券弱势明显，最终收益率集体回升至尾盘。
截止收盘，按照中债估值看，利率债收益率整体上行，曲线小幅走陡。长端和超长端利率债弱势明显，整体上行4-6bp，5Y以内国债收益率相较上周上行2bp左右；国开债收益率除2Y外其他期限普遍上行2-6bp左右。10Y国债活跃券 240004收报2.281%，较上周上行4.8bp。10 年国开 240205收报2.36%，较上周上行4.6bp。30Y国债活跃券230023收报2.495%，较上周上行6.5bp。国债期货主力合约 T2409收报105.135，较上周下跌0.185元。TF2409收报103.915，较上周下跌0.09元。