我要提问
在ACCA考试中，F9阶段的 “Financefor SMEs 中小企业融资”一直都是考生们最容易混淆的考点之一，为了是大家进一步理解，会计网整合了相关知识点进行详解，希望有所帮助。
Owner financing. 比如小猪佩奇想要开一个麻辣香锅，最直接的融资方式就是他自己掏钱，如果不够，找亲戚大猪佩奇借钱。
Overdraft. 同学们要了解所有的liability都是企业的融资，包括overdraft,payable,bankloan等，所以小猪佩奇可以办理很多信用卡，因为每个信用卡都有透支额度，这样就可以利用透支额度来融资。但是注意overdraft一般融资期只有一个月，所以最好不要逾期，否则overdraft的利息是非常高的。
Bank loan. 如果可以，就找银行借款。但是这个对于一个麻辣香锅店似乎有点困难。因为抵押物比较少。
Payable. 拖欠供应商的钱，欠钱就是赚钱。小猪佩奇买麻辣香锅店的盘子、椅子、菜品都不立即付钱，可以和供应商协商一个payable period，过段时间有钱了再付。不过也比较难，毕竟我们一般买菜都是去菜市场或者超市，不付钱?
Business angel financing. 找天使投资。如果小猪佩奇的麻辣香锅店有很好的business strategy，战略比较好，或者business model非常新颖，像mobike等共享单车一样，那么就很有可能吸引天使投资人的注意。比如新东方的俞敏洪等都是著名的Angel。
VC. 找风险投资。这个一般适用于企业是中型企业。比如高顿财经，那么可以找Venture capital。国内的红杉资本、阿里巴巴等等都是著名的VC。但是找VC是有风险的，很多VC都是大额注入资金，但是对于manager有很多限制。比如要求小猪佩奇三年内要把麻辣香锅做上市，否则就低价收购90%以上小猪佩奇在麻辣香锅的股权。那么小猪佩奇这三年会赶脚亚历山大。因为如果不能做上市，相当于自己辛辛苦苦生的孩子送给了别人。
Leasing. 如果没有钱，可以租椅子，租桌子，租店面operating leasing和financing leasing任您挑选。
Factor. 找保理公司。也就是把应收账款卖掉，比如现在小猪佩奇店里面有30个客户一共欠款50000元，那么可以让保理公司帮忙收款，这时候保理公司会收一笔高额的factor fee(所以，一个小规模的麻辣香锅店，找保理?还是算了吧;而且因为客户都是散户居多，不是公司，所以factor也未必帮小猪佩奇收款)
P2P. 国内今年来创新的peer to peer是一种非常好的帮助中小企业解决融资难问题的business model.比如什么什么财富管理公司、微粒贷、拍拍贷(插播广告一条，拍拍贷目前美国上市公司，老大曾是高顿学员)。这种P2P可以翻译为众筹。就是每一个人有钱了就把钱放进拍拍贷，金额可大可小(有去银行买过理财的同学会知道，理财一般是有认购的初始额度要求的，比如5万，10万的;但是同学们手中可能只有200，也想赚点利息，又嫌弃余额宝给的利息少，怎么办呢?可以放进拍拍贷)。拍拍贷后面会把钱借给中小企业SMEs，让后中小企业还钱给拍拍贷，拍拍贷再把利息支付给大众。看上去很简单，和商业银行的business model一样，就是赚取存贷款利息差。但是需要这些财富管理公司对于中小企业的还款能力有一个很好的评估，否则就是庞氏骗局。
来源：ACCA学习帮
在ACCA考试中，F9阶段有一个核心高频考点一直让考生们比较难理解的，这个考点就是“Financial Market”，对此，会计网今天就跟大家详解这个考点内容。
在学习financial market时，我们主要需要掌握三种不同类型的划分。
第三章之初我们知道了financial market是direct finance的市场，现在来细看一下。
按融资时间长度来分，分为money market--货币市场，和capital market--资本市场。股权融资/债务融资。货币市场主要是银行的天下，但大型的企业和政府也会参与。金融工具的期限小于一年，基本上是debt finance，通过债券进行融资。
其中最安全的就是Treasury bill国债。其次为定期存单，是由银行发行的。最早美国的利率是固定的，后来花旗银行发明了CD，特征是大额的，短期的;接下来是信用等级比较高的公司发行的汇票和一般商业汇票。
另一面是资本市场，金融工具的到期时间大于一年，长期性质的融资，包含debt finance和equity finance，股权融资通常都是在资本市场进行的。
在资本市场中的金融产品，安全系数最高的就是debenture公司信用债券，其次是无担保的垃圾债，即评级低的债券，之后是在主板市场交易的股票，最后是AIM (Alternative investment market)发行的股票，在我国主要是指新三板。
一二级市场主要是根据市场活跃主体的不同而进行区别的一种方法。不同行业的一二级市场概念与分类都不一样。
在金融行业，一级市场(Primary Market/ New Issue Market)是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。
二级市场(security/secondary market)即证券交易市场也称证券流通市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。所以一级市场主要是发行者和承销商的交易;二级市场主要是投资者之间的交易。
场内交易和场外交易指的是进行证券交易的场所之差别，其主要区别在于：
① 场内交易有固定的场所(证券交易所)，在固定的时间、按一定规则进行;场外交易没有固定的场所和固定的时间，通过电话也可以成交。
② 场内交易是一种竞价交易方式，是按最高还价或最低还价成交的，证券价格的确定是公开拍卖的结果;场外交易是随行就市，通过买卖双方讨价还价，直接协商决定成交价格，采用议价交易方式。
③ 场内交易一般多是以100股为单位数量的整股交易，场外交易则比较分散、灵活、零星。
④ 场内交易市场仅买卖已上市的股票(即符合交易所规定并在交易所注册的股票);场外交易既可买卖上市股票，也可买卖未上市的股票。
来源：ACCA学习帮
在ACCA考试中，F9相对来说也是一门难度比较高的科目，尤其每到了最后冲刺阶段，很多同学都抓不住重点而导致失分严重，对此会计网就跟大家讲解F9一些高频考点及考题趋势。
考题趋势
非大题部分 (Section A and B)：
概念题与计算型题目分数比重依然维持一半一半的预期，但由于有上午，下午，晚上三场考试，很有可能有同学抽到的卷子概念题的分数比重要大于计算题。
文字概念题考点考的很细，所以同学们需要对着每个chapter的mindmap把所有的知识点过至少一遍。同时，一定要配套刷选择题!一定要刷题!一定要刷题!重要的事情说三遍!
Section B 预计Part G和Part F部分会各出一道案例，Part C可能会出一道，但概率不大。Part G的案例题很可能会考得比较难，一定要刷题!可以做以前笔试时Part G的大题，以提升解决Part G部分问题的能力。
Part G必做题：
2012 JUN Q3 (d) Forex Risk& (e) /2012 DEC Q3 (c) Interest rate risk/2016 JUN B2 Forex Risk: Forward + Money market hedge (Payment) + Interest risk type/2015 JUN B1 Forward + Money market hedge (Receipt)
大题 (Section C)：
基本形成Part E一道大题，Part D一道大题的格局。但不排除有学生抽到的试卷其中一道是Part C大题的可能性; 论述的比重会稍微超过计算一点点。
悄悄话：上一次机考有学生反映，上午，下午，晚上抽到同样的题。在晚上或下午考的同学可以咨询一下当天考过的同学抽到了什么题。
第三部分 大题考点
(顺序越往后频率越低)
1、计算
高频考点：
(1)NPV计算
(2)WACC计算(注：对WACC的计算基本就囊括了Part E所有的计算，Ke、Kd、Kdat、WACC、Adjusted WACC等)
(3)Financial Effect
eg: 2015 JUN Q4(a) Right issue/2013 JUN Q4 (a)(b)(c)
中频考点：
(1)Capital Rationing, Risk and Uncertainty, Lease or Buy及Asset Replacement计算
(2)Debt和equity market Value的计算，及基于此计算Gearing等等一系列衍生的计算(注：很大程度上是资本成本计算的反向运用)
(3) Early Settlement Discount，Factoring，EOQ及Payable Management计算
(4)Cash operating cycle, overtrading的计算
低频考点：
(1)IRR计算
(2)Cash management models, Cash Budgeting
2、论述：(论述题要求同学对知识理解融会贯通，并能结合案例，更好的是能两个及以上的知识点融合论述，而不仅仅是死背理论)
高频考点：
(1)CAPM及Adjusted WACC
eg: 2013 JUN Q2 (b)
(2)Capital Structure
(3)Different Source of Finance的特质(Convertible Loan尤其重要)
中频考点：
(1)Capital Rationing, Risk and Uncertainty, Lease or Buy及Asset Replacement 论述
(2)投资评估指标的评价与运用，包括ROCE、Payback、NPV、IRR
(3)Credit Policy
(4)Objectives and conflict of Working Capital Management
(5)DVM、CAPM等模型的评价及运用
(6)Islamic Finance
(7)Debt Finance VS Equity Finance
低频考点：
(1)Dividend Policy
(2)Right Issue
(3)SME
来源：ACCA学习帮
ADC
在CFA考试的当中，CFA一级是一门比较基础的入门级考试，对于初次报名的考生，很多人不清楚该怎么去学习，下面会计网为大家分享关于CFA一级备考指南，希望有所帮助。
CFA一级考试科目
FSA ，Ethics，Portfolio，Fixed Income ，Equity，Economics，Quantitative，Derivatives，Alternative investments，Corporate Finance
复习重点是FSA，Corporate Finance，难度比较大的是Fixed income和Equity，但是CFA协会出题非常有意思，简单的科目出的深，难的科目出的简单，各科总体而言比较均衡。
关于做题
官方课后题、官网mock、CFA押题
1.原版教材课后习题非常重要，可以刷两遍。某宝有整理好的官方课后题，可以买一本方便刷题。
2.除此之外，官网还会出一部分练习题，可以在线分章节练习。
3.还有历年和当年的模拟题(mock)，可以做最近三年的，六套题就够了。
CFA备考资料
CFA官方教材(CFA Curriculum)(约3500页)、CFANotes(约1500页)、CFA 协会道德手册(Standards of Practice Handbook)、历年MOCK以及考试专用计算题。
CFA备考时间
CFA协会给的考试最佳准备时间是四个月,三百个小时,每天2-3个小时的复习时间。本人的备考方式是一个星期一本Notes,也就是用五个星期过一遍Notes,剩下的三个多星期用来刷题和知识点整理。当然每个人需要的准备时间也是根据自身情况而定的,不同Session的备考时间也要根据自己对不同章节的理解程度作相应调整。
CFA特许金融分析师考试一共包括有一级、二级、三级，3个级别，按照规定，报考CFA的考生都需要从CFA一级开始考，那么CFA一级考察什么内容?有哪些通关技巧?
CFA一级考试有哪些科目?
一共十门
FSA ，Ethics，Portfolio，Fixed Income ，Equity，Economics，Quantitative，Derivatives，Alternative investments，Corporate Finance
复习重点是FSA，Corporate Finance，难度比较大的是Fixed income和Equity，但是CFA协会出题非常有意思，简单的科目出的深，难的科目出的简单，各科总体而言比较均衡。
CFA一级考试通关秘诀
1.制定学习时间表，有助于我们摆脱拖延症，在考试前完成课程。
2.学习方法和学习顺序很重要，学习方法根据个人实际情况调整，学习顺序推荐：数量分析-财务报表分析-公司金融-固定收益-经济学-权益类投资分析-衍生品-其他类投资-投资组合，职业道德知识点最独立，最先最后学都可以。
2.学习完每一章节之后都要多做练习题，这将有助于我们评估学习效果，了解在考试中可能遇到的情况，又能及时发现薄弱环节加以强化巩固。
3.准备好模拟测试，建议考生在考试前的一个月参加由CFA官方提供的模拟考试。模拟考试流程为上午3个小时的考试，然后休息2个小时，再进行下午3个小时的考试。参加模拟测试除了能帮助考生评估知识掌握情况外，还能帮助考生从心理上做好考试的准备。
5.学习备考时使用CFA认可的计算器，熟悉必要的计算功能，在考试中不浪费时间。
CQF含金量有多高？持证人数足以证明！CQF（Chartered Quantitative Finance）是一种国际性的金融证书，旨在为量化金融领域输送专业的人才。拥有CQF证书可以帮助从业者提高专业素质、拓展职业发展机会，并且在职场上具有更强的竞争力。
CQF含金量有多高？
CQF证书含金量还是挺高的，主要体现在以下几个方面：
1、全面多元的知识体系
CQF证书不仅涵盖了量化金融领域中的各个方面，如计算机编程、数学模型等，还包括了投资组合管理、风险管理等多个领域。所以持有该证书的从业者可以展现出更全面和深入的金融知识。
2、国际认可度高
CQF证书由多名量化金融专家和教授联合设立，得到了全球金融机构的广泛认可。拥有该证书可以让从业者在职场上具有更强的竞争力，并且可以更容易地获得国际金融机构的认可。
3、职业发展前景广阔
持有CQF证书可以让从业者在职场上拥有更广泛的职业发展机会。例如，在国内外许多大型金融机构和投资公司中，他们都非常看重持有CQF证书的从业者。这意味着，拥有该证书的从业者可以更容易地获得高级职位，进而获得更高的薪资水平。
CQF全球持证人数
最新数据显示，全球CQF持证人已有9000多人。2021年1月入学季CQF新生人数为历年来最高，较2020年同期增长32%，其中中国考生的人数已经是全球总人数的33%了，可想而知CQF是很受中国籍考生认可的。
持有CQF证书的人员通常在金融领域的量化分析、风险管理、衍生品定价、投资策略和资产管理等领域拥有更广泛的职业机会和竞争力。
量化金融与CQF的关系，一文详细科普！“量化金融”是一个利用数学、计算机和统计学方法解决金融问题的新兴领域。而“CQF”（Certificate in Quantitative Finance）则是一种专门为量化金融行业从业者设计的资格证书。本文将从五个方面探讨量化金融与CQF之间的关系。
一、技能提升
1、通过学习CQF,你可以获得量化金融领域所需的技能和知识。
2、CQF认证课程涵盖计量金融学、金融工程学和计算机编程等多个方面的知识，使你能够全面了解量化金融。
3、CQF认证可以帮助你了解最新的量化金融技术和趋势，提高你的专业水平。
二、职业发展
1、CQF认证可以帮助你在职业生涯中实现跨越，提高你在量化金融领域的竞争力。
2、拥有CQF认证可以让你在求职时更具优势，获得更多的机会。
3、CQF认证可以帮助你在金融领域内获得更高的薪资和更好的职业发展前景。
三、风险管理
1、量化金融和CQF在风险管理和控制方面提供了全面的解决方案，有助于金融机构更好地管理风险。
2、通过量化金融和CQF,金融机构可以更准确地评估和控制风险，降低投资风险。
3、量化金融和CQF可以帮助机构更好地应对市场波动和风险，提高整体的抗风险能力。
四、创新应用
1、量化金融和CQF可以帮助金融机构更好地利用人工智能和大数据技术，创新应用于金融领域。
2、量化金融和CQF可以帮助机构更好地应对金融市场的变化和挑战，创造更多的投资机会。
3、量化金融和CQF可以让金融机构更好地把握市场趋势和机会，提高投资收益和绩效。
五、行业发展
1、量化金融是当前金融行业的一个重要发展方向，具有广阔的前景和潜力。
2、由于量化金融行业的发展需要大量具有CQF认证的专业人才，因此CQF认证的需求也在逐渐增加。
3、学习量化金融并获得CQF认证可以让你跟上行业的发展步伐，为自己的职业发展提供更好的机会。
总之，学习量化金融和获得CQF证书认证对于从事量化金融行业的人来说具有重要的意义和价值。
量化金融与CQF是什么关系？看完这篇就知道！量化金融是一种利用数学、计算机和统计学方法来解决金融问题的新兴领域，而CQF(Certificate in Quantitative Finance)是一种专门为量化金融行业从业者设计的资格证书。
一、职业发展
1.CQF认证可以帮助你实现职业生涯的跨越，提升自己在量化金融领域的竞争力。
2.拥有CQF认证可以让你在求职时更具优势，得到更多的机会。
3.CQF认证可以帮助你在金融领域内获得更高的薪资和更好的职业前景。
二、技能提升
1.学习CQF可以让你掌握量化金融领域所需的技能和知识。
2.CQF认证课程涵盖了计量金融学、金融工程学、计算机编程等多个方面的知识，能够让你全面了解量化金融。
3.CQF认证可以帮助你了解蕞新的量化金融技术和趋势，提高自己的专业水平。
三、行业发展
1.量化金融是当前金融行业的一个重要发展方向，有着广阔的前景和潜力
2.量化金融行业的发展需要大量具有CQF认证的专业人才，因此CQF认证的需求也在逐渐增加。
3.学习量化金融和获得CQF认证可以让你跟上行业的发展步伐，为自己的职业发展提供更多的机会。
四、风险管理
1.量化金融和CQF涉及了风险管理和风险控制的方方面面，可以帮助金融机构更好地管理风险。
2.量化金融和CQF可以帮助金融机构更准确地评估和控制风险，降低投资风险。
3.量化金融和CQF可以让机构更好地应对市场波动和风险，提高整体的抗风险能力。
五、创新应用
1.量化金融和CQF可以帮助金融机构更好地利用人工智能和大数据技术，创新应用于金融领域。
2.量化金融和CQF可以帮助机构更好地应对金融市场的变化和挑战，创造更多的投资机会。
3.量化金融和CQF可以让金融机构更好地把握市场趋势和机会，提高投资收益和绩效。
总之，学习量化金融和获得CQF认证对于从事金融行业的人来说具有重要的意义和价值。希望本文可以帮助更多的人了解量化金融和CQF,从而更好地规划自己的职业发展和学习计划。
2024年CQF报名流程是怎样的？一起来看！CQF（Certificate in Quantitative Finance）是国际金融领域备受认可的一种资格认证，受到很多金融公司和相关从业人员的追捧。那么，想要报考CQF证书，必须先了解其报名流程。本文将为大家详细介绍CQF的报名流程，并提供一些实用的报考技巧，帮助你顺利通过CQF考试。
2024年CQF报名流程是怎样的？
作为CQF的合作伙伴，高顿教育将协助您完成CQF的报名流程，以确保您的报名顺利进行。
第一步：向高顿教育顾问在线提交CQF证书的报名资料，是完成报名流程的第一步。
第二步：是等待初步录取通知，如果您符合CQF证书的报名条件，将会在48小时内收到确认邮件。
第三步：是提交一份简短的报名表，接受CQF证书的入学申请。完成首次付款后，您将可以访问CQF课程并开始学习。
CQF报考技巧
1.提前准备
CQF考试难度较高，需要提前做好充足的准备工作。建议在报名前，参加金融培训课程或自学相关知识，以加强自己的学习和实践能力。
2.注意申请材料
在申请参加CQF考试之前，务必认真准备申请材料，确保所有材料齐全、准确无误。
3.认真备考
准备参加CQF考试，需要认真备考每一次的考试，注重理论知识和实际应用能力。
4.注意考试时间
CQF考试时间紧张，需要注意时间分配和快速计算解题技巧，同时加强阅读和分析能力，准确回答面试问题。
报考CQF考试的注意事项
1、在考虑CQF课程之前，需要确定自己是否具备相关的背景知识，包括数学、统计学、计算机编程和金融学等方面的知识。
2、在考虑参加CQF课程之前，需要确定自己是否有足够的时间和精力来投入学习，完成所有的课程内容和作业，并准备好参加考试。
3、另外，您需要了解CQF课程的费用和报名流程。CQF课程的费用相对较高，所以在选择该课程之前，需要确保自己有足够的资金来支付学费和其他费用。
4、最后，您需要了解CQF课程对您未来职业发展的影响。CQF课程是一项非常有意义的学习，可以为您的职业生涯带来许多益处。
在ACCA考试里，Borrowing cost借款利息是一个比较基础的入门知识点，对于首次接触ACCA考生，很多人学习时候都感到困惑，对此，会计网今天就跟大家详解这个考点内容。
01、Qualifying asset
首先正常借款利息的确认分录为：DR finance cost CR loan/interest payable/cash
但是如果是为了建造qualifying asset 而发生的借款利息支出可以直接计入资产成本，即分录为DR asset CR loan/interest payable/cash
那什么是qualifying asset 呢?Qualifying asset 是企业需要花很长时间才可以使用或者销售的资产，也就是要花费很长时间才可以建造完成的资产。
对于财务费用，计算公式：财务费用=负债*实际利率*时间
02、时间的确定
因此我们先来讨论第一个问题：即时间的确定，对于资本化的开始时间，我们在以下三个开始时间中取最迟：
1) 开始建造
2) 开始借款
3) 获得许可证
比如，企业在X1.1.1向银行借了一笔300K 8%的款项，在X1.3.1开始建造资产，那么资本化的开始时间就是X1.3.1;
建造中途，如果建造项目被中断或暂停，那么资本化需要相应暂停。比如X1.6.1-X1.7.31这两个月员工罢工，工程无法继续，那么资本化需要暂停2个月。
最后当项目被建造完成时，资本化被终止，比如X1.12.31项目建造完成，那么资本化终止。
因此在我们这个例子中，本期资本化的借款利率金额=300K*8%*(3/12+5/12), 即只有8个月的利息支出可以资本化。
03、利率的确定
接下来我们来讨论公式中第二个数字，即利率的确定既然是借款就分为两类，一类是为了建造该资产专门借的一笔款项，即专项借款;一类是企业目前的资产池子中的借款，即一般借款。
对于专项借款的处理比较简单，比如企业为了建造一个资产企业借了一笔利率为8%，金额为500K的款项，资本化的时间是9个月，那么资本化的借款成本=500K*8%*9/12=30K
对于一般借款的处理比较复杂，我们来看下面这个例子：
下表给出企业一般借款的情况
先来分析一下这个表格，其中利率为10%的借款期初X8.1.1金额是120，期末X8.12.31金额是120，说明120的负债从期初一直存在到期末，同理金额为80的负债也是从期初存在到期末。
因此如果从这个资产池子拿钱投入Qualifying asset的建造，那么我们用10%的利率是不合适的，用8.5%的利率也是不合适的。
所以我们要计算出他们的加权平均利息，即10%*120/(120+80) + 8.5%*80/(120+80)=9.4%
所以应该按照9.4%作为利率计算借款成本
下面我们来看一道例题题干的分析：
Golden Co had borrowed $4.8 million to finance the building of a building. Construction is expected to take three years. The loan was drawn down and incurred on 1 January 20X5 and work began on 1 April 20X5. $2 million of the loan was not utilized until 1 June 20X9 so Golden was able to invest it until needed.
Golden Co is paying 6% on the loan the can invest surplus funds at 4%.
Calculate the borrowing costs to be capitalised for the year ended 31 December 20X5 in respect of this project.
首先公司在X5.1.1借款4.8m，建造工作在X5.4.1开始，因此借款利率开始资本化的时间是X5.4.1，期末是X5.12.31，因此有9个月的利息需要资本化。
其中有2m的支出直到X9.6.1才开始使用，因此2m在4.1-6.1这段期间可以争取投资收入，抵减资本化的借款支出因此本年资本化的金额为4.8m*6%*9/12-2m*4%*2/12=0.203m
来源：ACCA学习帮
在往年的ACCA考试里，同样有一个常考点经常会在试卷题目中出现，这考点就是“Borrowing cost”(借款利息)，今天会计网就跟大家讲解借款利息的确认和计算，希望有所帮助。
01、Qualifying asset
首先正常借款利息的确认分录为：DR finance cost CR loan/interest payable/cash
但是如果是为了建造qualifying asset 而发生的借款利息支出可以直接计入资产成本，即分录为DR asset CR loan/interest payable/cash
那什么是qualifying asset 呢?
Qualifying asset 是企业需要花很长时间才可以使用或者销售的资产，也就是要花费很长时间才可以建造完成的资产。
对于财务费用，计算公式：财务费用=负债*实际利率*时间
02、时间的确定
因此我们先来讨论第一个问题：即时间的确定，对于资本化的开始时间，我们在以下三个开始时间中取最迟：
1) 开始建造
2) 开始借款
3) 获得许可证
比如，企业在X1.1.1向银行借了一笔300K 8%的款项，在X1.3.1开始建造资产，那么资本化的开始时间就是X1.3.1;
建造中途，如果建造项目被中断或暂停，那么资本化需要相应暂停。比如X1.6.1-X1.7.31这两个月员工罢工，工程无法继续，那么资本化需要暂停2个月。
最后当项目被建造完成时，资本化被终止，比如X1.12.31项目建造完成，那么资本化终止。
因此在我们这个例子中，本期资本化的借款利率金额=300K*8%*(3/12+5/12), 即只有8个月的利息支出可以资本化。
03、利率的确定
接下来我们来讨论公式中第二个数字，即利率的确定既然是借款就分为两类，一类是为了建造该资产专门借的一笔款项，即专项借款;一类是企业目前的资产池子中的借款，即一般借款。
对于专项借款的处理比较简单，比如企业为了建造一个资产企业借了一笔利率为8%，金额为500K的款项，资本化的时间是9个月，那么资本化的借款成本=500K*8%*9/12=30K
对于一般借款的处理比较复杂，我们来看下面这个例子：
下表给出企业一般借款的情况
先来分析一下这个表格，其中利率为10%的借款期初X8.1.1金额是120，期末X8.12.31金额是120，说明120的负债从期初一直存在到期末，同理金额为80的负债也是从期初存在到期末。
因此如果从这个资产池子拿钱投入Qualifying asset的建造，那么我们用10%的利率是不合适的，用8.5%的利率也是不合适的。
所以我们要计算出他们的加权平均利息，即10%*120/(120+80) + 8.5%*80/(120+80)=9.4%
所以应该按照9.4%作为利率计算借款成本
下面我们来看一道例题题干的分析：
Golden Co had borrowed $4.8 million to finance the building of a building. Construction is expected to take three years. The loan was drawn down and incurred on 1 January 20X5 and work began on 1 April 20X5. $2 million of the loan was not utilized until 1 June 20X9 so Golden was able to invest it until needed.
Golden Co is paying 6% on the loan the can invest surplus funds at 4%.
Calculate the borrowing costs to be capitalised for the year ended 31 December 20X5 in respect of this project.
首先公司在X5.1.1借款4.8m，建造工作在X5.4.1开始，因此借款利率开始资本化的时间是X5.4.1，期末是X5.12.31，因此有9个月的利息需要资本化。
其中有2m的支出直到X9.6.1才开始使用，因此2m在4.1-6.1这段期间可以争取投资收入，抵减资本化的借款支出因此本年资本化的金额为4.8m*6%*9/12-2m*4%*2/12=0.203m
来源：ACCA学习帮
在ACCA考试中，“Borrowing cost”每年都会出现在试卷题目里，同时也是ACCA考试一个重难点之一。接下来会计网就跟大家讲解Borrowing cost借款利息的确认和计算，希望有所帮助。
01、Qualifying asset
首先正常借款利息的确认分录为：
DR finance cost
CR loan/interest payable/cash
但是如果是为了建造qualifying asset 而发生的借款利息支出可以直接计入资产成本，即分录为
DR asset
CR loan/interest payable/cash
那什么是qualifying asset 呢?
Qualifying asset 是企业需要花很长时间才可以使用或者销售的资产，也就是要花费很长时间才可以建造完成的资产。
对于财务费用，计算公式：财务费用=负债*实际利率*时间
02、时间的确定
因此我们先来讨论第一个问题：即时间的确定，对于资本化的开始时间，我们在以下三个开始时间中取最迟：
1) 开始建造
2) 开始借款
3) 获得许可证
比如，企业在X1.1.1向银行借了一笔300K 8%的款项，在X1.3.1开始建造资产，那么资本化的开始时间就是X1.3.1;
建造中途，如果建造项目被中断或暂停，那么资本化需要相应暂停。比如X1.6.1-X1.7.31这两个月员工罢工，工程无法继续，那么资本化需要暂停2个月。
最后当项目被建造完成时，资本化被终止，比如X1.12.31项目建造完成，那么资本化终止。
因此在我们这个例子中，本期资本化的借款利率金额=300K*8%*(3/12+5/12), 即只有8个月的利息支出可以资本化。
03、利率的确定
接下来我们来讨论公式中第二个数字，即利率的确定
既然是借款就分为两类，一类是为了建造该资产专门借的一笔款项，即专项借款;一类是企业目前的资产池子中的借款，即一般借款。
对于专项借款的处理比较简单，比如企业为了建造一个资产企业借了一笔利率为8%，金额为500K的款项，资本化的时间是9个月，那么资本化的借款成本=500K*8%*9/12=30K
对于一般借款的处理比较复杂，我们来看下面这个例子：
下表给出企业一般借款的情况
先来分析一下这个表格，其中利率为10%的借款期初X8.1.1金额是120，期末X8.12.31金额是120，说明120的负债从期初一直存在到期末，同理金额为80的负债也是从期初存在到期末。
因此如果从这个资产池子拿钱投入Qualifying asset的建造，那么我们用10%的利率是不合适的，用8.5%的利率也是不合适的。
所以我们要计算出他们的加权平均利息，即10%*120/(120+80) + 8.5%*80/(120+80)=9.4%
所以应该按照9.4%作为利率计算借款成本
下面我们来看一道例题题干的分析：
Golden Co had borrowed $4.8 million to finance the building of a building. Construction is expected to take three years. The loan was drawn down and incurred on 1 January 20X5 and work began on 1 April 20X5. $2 million of the loan was not utilized until 1 June 20X9 so Golden was able to invest it until needed.
Golden Co is paying 6% on the loan the can invest surplus funds at 4%.
Calculate the borrowing costs to be capitalised for the year ended 31 December 20X5 in respect of this project.
首先公司在X5.1.1借款4.8m，建造工作在X5.4.1开始，因此借款利率开始资本化的时间是X5.4.1，期末是X5.12.31，因此有9个月的利息需要资本化。
其中有2m的支出直到X9.6.1才开始使用，因此2m在4.1-6.1这段期间可以争取投资收入，抵减资本化的借款支出
因此本年资本化的金额为4.8m*6%*9/12-2m*4%*2/12=0.203m
谢谢大家，今天的讲解到此结束，祝大家A考顺利!
来源：ACCA学习帮
